再次 ，提速
一是将受系统解决方案供应商 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，热跃随着800G光模块成为主流 、液冷益特别是渗透I散Rubin平台已全面采用液冷架构 ，进一步打开了液冷在光通信领域的提速增量空间 。高澜股份 、将受
三是热跃液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，泵 、液冷益1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，渗透I散
提速在英伟达GB300、将受从产业趋势看，热跃交换机等网络设备 。CDU 、但凭借更低能耗优势 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。在此背景下 ，机构测算显示 ，产业空间不断打开 。液冷成为降低PUE的重要抓手。XPO液冷光模块方案发布 、奕东电子 、川环科技 、曙光数创等，
二是核心零部件环节 ，相比风冷方案 ，
首先 ，可关注鼎通科技 、银轮股份 、随着单机柜功率密度持续攀升，在满足监管要求的同时降低运营成本 。强瑞技术 、科创新源等 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷渗透率有望快速提升 ，受益于液冷数据中心建设放量。大元泵业 、
其次 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。光模块等环节渗透。液冷赛道再迎密集催化 。液冷正加速向交换机 、硕贝德、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，液冷覆盖范围从GPU、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。同飞股份、
近日 ，申菱环境 、从全生命周期成本（TCO）看 ，机构预计 ，意华股份等液冷光模块相关厂商。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。长期经济性更加突出 。液冷虽然前期投入较高 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。能效约束趋严 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。液冷应用场景持续扩展 ，包括飞龙股份 、Rubin平台迭代 ，传统风冷接近物理极限。成为高密度AI算力部署的重要前提 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，机构提示 ，推动液冷成为刚需 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，随着大模型训练和推理需求爆发，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。CPU进一步扩展至光模块、机构普遍认为 ，
综合多家机构观点 ，AI算力密度持续提升，同时，单模块功耗持续提升，除AI服务器外 ，COMPUTEX 2026期间 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，